交換

在外匯及差價合約（CFD）交易中，何謂「掉期」？

「掉期」是指 隔夜融資 針對持倉至每日市場收盤時間（通常為紐約時間下午 5:00）之後的外匯或差價合約（CFD）部位所收取的費用或給予的信用。此項費用或款項反映了兩者之間的利率差 貨幣 以一對形式，或借入／出借標的資產的成本為 差價合約（CFDs）. 掉期對實際交易決策至關重要，因為它決定了波段交易者和持倉交易者需承擔的定期持倉成本，這會直接影響淨獲利能力，或帶來正向套利收益。交易者可透過查閱交易工具規格中的「多頭掉期」與「空頭掉期」數值，在交易平台上驗證或測量掉期利率；這些數值通常以點或貨幣單位報價，您可參閱我們的 外匯術語表.

關於 Swap 的重點資訊

• 別名： 亦稱為「展期」或「隔夜融資」。
• 時間： 隔夜利息每日計算一次，通常於格林威治標準時間 22:00 對所有未平倉部位進行結算。
• 依據： 對於外匯貨幣對，掉期點數是根據兩種貨幣中央銀行的利率差，加上經紀商的加價來計算的。
• 正向與負向： 正的掉期會為交易者帶來收益；負的掉期則會產生成本。
• 三重翻滾： 每逢星期三，系統會將相當於三天（星期三、星期六及星期日）的掉期點數計入，以因應週末期間市場休市，但基礎利率差仍持續累積的情況。
• 尺寸： 掉期點通常以點數或年化利率的百分比報價，然後轉換為交易者的帳戶貨幣。

外匯及差價合約（CFD）交易中，掉期（Swap）如何運作

掉期（Swap）的功能在於調整槓桿外匯交易雙方所產生的利息，在此類交易中，理論上一方是借入貨幣，另一方則是出借貨幣。

此流程包含以下依序進行的步驟：

1. 市場截止時間： 在每日結算時段結束時，經紀商會確認所有尚未平倉的部位。
2. 利息差額計算： 對於一組貨幣對而言，會將基礎貨幣的利率與報價貨幣的利率進行比較。
3. 經紀人加價申請： 經紀商或流動性提供者（LP）會在利率差之上加收一筆小額行政費用或點差（加價）。
4. 掉期價值的計算： 每日掉期價值的計算方式如下：若借入貨幣的支付利息低於出借貨幣的獲得利息（含加價），則掉期價值為正；否則，則為負。
5. 過帳至帳戶： 由此產生的借方（成本）或貸方（收益）將自動計入交易者的帳戶權益，並影響「浮動損益」一欄。

EUR/USD 部位的美元計價掉期金額 (S) 基本計算公式為：S = 合約規模 × 掉期利率 × (1 / 匯率)_美元) × (天數 / 360)

其中：「合約規模」指以單位計的交易量，「掉期利率」指適用於報價貨幣的利率，「天數」為 1（若為星期三則為 3）。

以實際交易為例的掉期交易範例

此範例說明負的掉期對長期部位的影響。

• 樂器： 歐元兌美元（空頭部位）
• 部位規模： 1 標準手（100,000 單位）
• 帳戶貨幣： 美元

假設（僅供說明）：空頭隔夜利息：每日 -0.8 點（負隔夜利息） 三倍隔夜利息日：星期三

每日成本計算： 1 手 EUR/USD 每點的貨幣價值：10.00 美元 每日掉期成本 = -0.8 點 × 10.00 美元/點 = -8.00 美元

每週成本計算（5個交易日，包含週三的三倍交易日）： 計費天數：1 天（週一）＋ 1 天（週二）＋ 3 天（週三）＋ 1 天（週四）＋ 1 天（週五）＝ 7 天 每週總掉期費用 ＝ 7 天 × -$8.00/天 ＝ -$56.00

結果： 持有 1 手空頭部位整整一週，交易者需支付 56.00 美元的掉期費用，無論價格如何波動。憑藉 Afterprime 的零佣金結構，持有隔夜部位的交易者僅需承擔掉期費用，無需支付額外的每筆交易佣金，從而避免了這些費用進一步推高持倉成本。

掉期交易如何影響您的成本與風險

掉期直接影響部位的整體持有成本，並改變了持有期間較長策略的獲利門檻。它將利率差轉化為具體的成本或獲利組成部分。

掉期與相關概念之比較

掉期與佣金

掉期（Swap）是針對隔夜持倉所收取的、基於利率且定期計收的費用，與標的資產的融資相關；而佣金（Commission）則是針對交易訂單本身的執行所收取的、一次性且基於交易量計算的費用。

掉期與點差

「掉期（Swap）」是一種反映利率差異的金融費用或信用項目，於展期時適用；而「點差（Spread）」則是買入價與賣出價之間的差額，代表進場與出場時所產生的初始交易成本。

業界各家經紀商在掉期交易方面的差異

各經紀商所提供的掉期產品的主要差異，源於其 訂單執行 營運模式，以及他們是否提供免掉期費選項。

如何在您的交易平台上驗證 Swap

若要在 MetaTrader 上透過系統驗證掉期利率，請依照以下步驟操作：

1. 開啟 MetaTrader 並開啟「市場觀察」視窗： 開啟 MetaTrader 平台（MT4 或 MT5），並找到「市場觀察」視窗。
2. 右鍵點擊並選擇「規格」： 在您想要的外匯貨幣對（例如 EUR/USD）上按右鍵，然後選擇「規格」或「代號」。
3. 查找交換資訊： 在規格視窗中，請尋找顯示交易成本的「Swap」區段。
4. 檢查掉期多頭頭寸： 請勾選標示為「Swap Long」（或「Swap buy」）的欄位，該欄位顯示買入部位的每日利率，單位為點或點差。
5. 檢查掉期空頭部位： 請勾選標示為「Swap Short」（或「Swap sell」）的欄位，該欄位顯示賣出部位的每日利率，單位為點或點差。
6. 驗證掉期計算方法： 請注意掉期類型（點數、基礎貨幣、保證金貨幣等），以便了解掉期將如何計算。
7. 合理性檢查： 若「多頭掉期」的數值為微小的負數，而「空頭掉期」的數值為微小的正數，則基礎利率之間的差異將使持有空頭部位更為有利。