Maximaler Drawdown

Was versteht man unter „Maximum Drawdown“ im Devisenhandel und CFD-Handel

Der maximale Drawdown (MDD) ist der größte beobachtete Rückgang des Guthabens eines Handelskontos Eigenkapital vom absoluten Höchstwert bis zum darauf folgenden Tiefstwert, bevor ein neuer Höchststand des Eigenkapitals erreicht wird. Er wird in Prozent angegeben und ist der wichtigste Maßstab für das Abwärtsrisiko und die Wirksamkeit des Kapitalschutzes einer Handelsstrategie über einen bestimmten Zeitraum. Ein niedriger maximaler Drawdown ist von entscheidender Bedeutung; er deutet auf ein besseres Risikomanagement und einen geringeren Kapitalbedarf für die Erholung hin, was sich direkt auf das mentale Kapital des Traders und dessen langfristige Tragfähigkeit auswirkt. Trader überprüfen ihren maximalen Drawdown anhand detaillierter Performanceberichte, die vom Strategietester ihrer Handelsplattform oder aus der Live-Kontogeschichte generiert werden, wie beispielsweise die in MetaTrader 4 (MT4) oder MetaTrader 5 (MT5) verfügbaren Berichte, und können sonstige Geschäftsbedingungen hier.

Wichtige Fakten zum maximalen Drawdown

• Definition: Der größte einzelne historische Verlust, der sich aus dem Höchststand eines Aktienwerts bis zu einem darauf folgenden Tiefststand ergibt.
• Maßeinheit: Wird stets als prozentualer Verlust gegenüber dem Höchststand angegeben; kann auch in Währungswerten erfasst werden.
• Formelvariablen: Erfordert den Spitzenwert (P_peak) und den entsprechenden Talwert (T_trough), der vor dem nächsten Spitzenwert auftritt.
• Zweck: Der Standard-Benchmark zum Vergleich des Verlustrisikos und der Kapitalschutzqualität verschiedener Handelssysteme.
• Anforderung an die Erholung: Bei einem maximalen Drawdown von 50 % ist ein anschließender Gewinn von 100 % erforderlich, um lediglich wieder das Break-even-Niveau des Höchstvermögens zu erreichen.
• Eigenhandel: Wird von Eigenhandelsfirmen häufig als strenge Überschreitungsgrenze verwendet; typische nachlaufende Limits liegen zwischen 5 % und 10 %.

So funktioniert der maximale Drawdown beim Devisen- und CFD-Handel

Der maximale Drawdown misst den Verlust im Worst-Case-Szenario, den das Kontoguthaben während eines Testzeitraums oder im Rahmen der tatsächlichen Handelshistorie erleidet.

Die Berechnung erfolgt in folgenden Schritten:

1. Ermitteln Sie die Zeitreihe des Kontostands: Erfassen Sie den Kontostand des Kontos in regelmäßigen Abständen, in der Regel nach jedem Abschluss eines Handelsgeschäfts, oder dynamisch in Echtzeit.
2. Ermitteln Sie den laufenden Höchstwert: Ermitteln Sie den höchsten historischen Eigenkapitalwert, der bis zum aktuellen Zeitpunkt erreicht wurde (P_running).
3. Berechnung des aktuellen Drawdowns: Zu jedem Zeitpunkt wird der aktuelle Drawdown in Prozent wie folgt berechnet: DD_% = ((E_aktuell – P_laufend) / P_laufend) × 100
   wobei E_current den aktuellen Eigenkapitalwert bezeichnet.
4. Ermitteln Sie den maximalen Drawdown: Der maximale Drawdown (MDD) ist der niedrigste (negativste) Wert, der für den DD_% über den gesamten Analysezeitraum verzeichnet wurde. MDD = min((E_current – P_running) / P_running) × 100

Der MDD ist der größte Abstand zwischen einem beliebigen Höchstwert und dem darauf folgenden Tiefstwert. Der Prozess hört auf, den ursprünglichen Höchstwert zu überprüfen, sobald ein neuer, höherer Höchstwert erreicht wird, und beginnt dann erneut mit der Messung vom Höchstwert zum Tiefstwert.

Beispiel für den maximalen Drawdown anhand eines realen Handelsgeschäfts

Ein Händler beginnt mit einem Anfangsguthaben von 10.000 US-Dollar.

Handelsverlauf: Das Kontoguthaben unterliegt einer Abfolge von Auf- und Abwärtsbewegungen.

Ergebnis: Der maximale Drawdown beträgt -25,0 % und trat ein, als das Eigenkapital von seinem Höchststand von 13.000 US-Dollar auf 9.750 US-Dollar sank.

Wie sich der maximale Drawdown auf Ihre Kosten und Ihr Risiko auswirkt

Der maximale Drawdown ist eine reine Risikokennzahl; er hat keinen Einfluss auf Ausführungskosten, quantifiziert jedoch im Wesentlichen das Strategierisiko und bestimmt den für einen Trader erforderlichen psychologischen und finanziellen Puffer. Ein hoher maximaler Drawdown zwingt eine Strategie dazu, überproportional höhere Renditen zu erzielen, um Verluste auszugleichen, wodurch sich das für nachfolgende Trades erforderliche Risiko erhöht.

Maximaler Drawdown im Vergleich zu verwandten Konzepten

Maximaler Drawdown im Vergleich zum täglichen Drawdown

Der maximale Drawdown ist der größte Rückgang vom Höchst- zum Tiefststand über die gesamte Handelshistorie des Kontos oder der Strategie, während der tägliche Abzug ist der maximal zulässige oder tatsächlich eingetretene Verlust beim Eigenkapital oder in der Bilanz innerhalb eines Zeitraums von 24 Stunden, wobei der Schwerpunkt auf der kurzfristigen Risikokontrolle liegt.

Maximaler Drawdown im Vergleich zum relativen Drawdown

Der maximale Drawdown bezeichnet den größten einzelnen Rückgang vom Höchst- zum Tiefststand, der innerhalb des von einem Analysten festgelegten Bewertungszeitraums beobachtet wurde, und stellt somit den absoluten historischen Verlust im schlimmsten Fall dar, während der relative Drawdown den Rückgang vom Höchst- zum Tiefststand zu einem beliebigen Zeitpunkt bezeichnet und lediglich den Verlust im Verhältnis zum unmittelbar vorhergehenden Höchststand misst.

Branchenweite Unterschiede bei den Brokern hinsichtlich des maximalen Drawdowns

Broker verfügen in der Regel nicht über eine formelle Richtlinie zum „maximalen Drawdown“ für Standard-Privatkundenkonten, da es sich hierbei um eine kundenseitige Leistungskennzahl handelt; ihr Ausführungsmodell wirkt sich jedoch auf das Ergebnis aus. Prop-Trading-Unternehmen setzen hingegen strenge Obergrenzen für den maximalen Drawdown durch.

So überprüfen Sie den maximalen Drawdown auf Ihrer Handelsplattform

Um Ihren historischen maximalen Drawdown mithilfe von MetaTrader 4 (MT4) oder MetaTrader 5 (MT5) zu überprüfen, befolgen Sie bitte die folgenden Schritte:

1. Terminal/Toolbox öffnen: Drücken Sie in MT4 die Tastenkombination Strg+T, um das Terminal-Fenster zu öffnen; in MT5 öffnen Sie das Toolbox-Fenster.
2. So rufen Sie den Kontoverlauf auf: Klicken Sie im Fenster „Terminal/Toolbox“ auf die Registerkarte „Kontoverlauf“.
3. Bericht erstellen: Klicken Sie mit der rechten Maustaste auf eine beliebige Stelle im Verlaufsbereich und wählen Sie „Als detaillierten Bericht speichern (MT4)“ oder „Bericht speichern (MT5)“.
4. Öffnen Sie die Berichtsdatei: Die Plattform erstellt eine HTML-Datei; öffnen Sie diese Datei in Ihrem Webbrowser.
5. Suchen Sie die MDD-Kennzahl: Scrollen Sie im Bericht nach unten zum Abschnitt „Drawdown“.
6. Maximaler Drawdown prüfen: Der Bericht gibt den maximalen Drawdown ausdrücklich als Prozentwert an, beispielsweise 15,4 % oder 8,2 %. Dieser Wert sollte den größten einmaligen Rückgang Ihres Kontoguthabens gegenüber einem Allzeithoch widerspiegeln.