ما المقصود بـ«المبادلة» في التداول؟
المبادلة (التي تُعرف أيضًا باسم «التمديد» أو «التمويل الليلي») هي الفائدة التي يتم دفعها أو استلامها مقابل الاحتفاظ بمركز تداول بالرافعة المالية طوال الليل. وهي تعكس تكلفة اقتراض عملة ما لشراء عملة أخرى.
كيف يعمل
- عندما تشتري زوج العملات EUR/USD، فإنك تقترض الدولار الأمريكي لشراء اليورو
- تدفع فائدة على الدولار الأمريكي الذي اقترضته، وتحصل على فائدة على اليورو الذي تحتفظ به
- الفرق الصافي هو سعر المقايضة الخاص بك
إذا كانت أسعار الفائدة على اليورو أقل من أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي، فستدفع عمولة مبادلة على المراكز الشرائية. أما إذا كانت أسعار الفائدة على اليورو أعلى، فستحصل على رصيد مبادلة.
لماذا توجد مقايضات
تتم تسوية صفقات الفوركس على أساس T+2 (يومان عمل). وعندما تحتفظ بمركز تداول طوال الليل، يقوم الوسيط الخاص بك بتمديد الصفقة لتجنب التسوية العينية. وينطوي هذا التمديد على تكاليف اقتراض ضمنية.
مقايضات العقود مقابل الفروقات
بالنسبة لعقود الفروقات على المؤشرات والسلع والعملات المشفرة، تمثل المقايضات تكلفة التمويل التي يتحملها الوسيط مقابل إبقاء مركزك الذي يستخدم الرافعة المالية مفتوحًا. وعادةً ما تستند هذه المقايضات إلى أسعار الفائدة بين البنوك مضافًا إليها هامش ربح الوسيط.
الأربعاء الثلاثي (المبادلة الثلاثية)
لا تفرض أسواق الفوركس رسوم سواب خلال عطلة نهاية الأسبوع لأنها مغلقة، لكن تكاليف التمويل تظل سارية. ولأخذ ذلك في الحسبان، يفرض الوسطاء رسوم سواب تعادل ثلاثة أيام في ليلة الأربعاء.
ماذا يعني ذلك
- ليلة الاثنين: عملية تبادل واحدة
- ليلة الثلاثاء: عملية تبادل واحدة
- ليلة الأربعاء: 3× تبادل
- ليلة الخميس: عملية تبادل واحدة
- ليلة الجمعة: تبادل واحد
تأخذ هذه الآلة الحاسبة في الحسبان تلقائيًا عملية المبادلة الثلاثية عند حساب تكاليف الاحتفاظ على مدى عدة أيام.
متى يتم فرض رسوم على المقايضات
يتم احتساب رسوم السواب عادةً في وقت الترحيل اليومي، الذي يكون عادةً في الساعة 5 مساءً بتوقيت نيويورك (10 مساءً بتوقيت غرينتش، أو 11 مساءً بتوقيت غرينتش خلال فترة التوقيت الصيفي). يمكنك الاطلاع على أسعار المقايضة الحالية، يتم تحديثها يوميًا (سواء المقايضات طويلة الأجل أو قصيرة الأجل).
النقاط الرئيسية
- إذا قمت بفتح وإغلاق مركز تداول قبل موعد التجديد، فلن يتم تحصيل أي رسوم سواب
- إن الاحتفاظ بصفقة حتى لبضع دقائق بعد موعد التجديد يؤدي إلى احتساب فائدة لليوم بأكمله
- قد يتم احتساب رسوم عمليات المبادلة في أيام العمل السابقة
المقايضات الإيجابية مقابل المقايضات السلبية
مقايضة سلبية (تتحمل أنت التكلفة)
تترتب على معظم مراكز التداول بالتجزئة تكاليف مبادلة سلبية. فأنت تدفع للوسيط مقابل الاحتفاظ بالمراكز التي تستخدم الرافعة المالية طوال الليل.
مقايضة إيجابية (تستلم)
في بعض الحالات، قد تحصل على أرباح من فوارق أسعار الفائدة عندما تكون هذه الفوارق في صالح مركزك. وتاريخياً، استغلت صفقات «الكارري» هذا الأمر من خلال شراء العملات ذات العائد المرتفع وبيع العملات ذات العائد المنخفض.
تحقق من الواقع
تشمل أسعار المقايضة للأفراد هامش ربح الوسيط. وحتى عندما تشير أسعار الفائدة بين البنوك إلى مقايضة إيجابية، غالبًا ما يحصل المتداولون الأفراد على أسعار مخفضة أو سلبية.
العوامل المؤثرة على أسعار المقايضة
فروق أسعار الفائدة
تحدد أسعار الفائدة التي يضعها البنك المركزي لكلتا العملتين سعر المبادلة الأساسي.
هامش ربح الوسيط
يضيف الوسطاء هامشهم الخاص، ولهذا السبب تختلف أسعار المقايضة من وسيط لآخر.
شروط السيولة
خلال فترات ضيق السيولة، قد تتسع هوامش أسعار المقايضة.
نوع الآلة
عادةً ما تتسم أزواج العملات المشفرة والأزواج غير التقليدية بمعدلات سواب أعلى (أكثر سلبية) بسبب ارتفاع تكاليف التمويل.
الحسابات الخالية من الفوائد (الإسلامية)
يقدم العديد من الوسطاء حسابات خالية من الفوائد تتوافق مع مبادئ التمويل الإسلامي، التي تحظر الفائدة (الربا).
بدلاً من «Swap»
- بعض الوسطاء لا يفرضون أي رسوم على المراكز المفتوحة بين عشية وضحاها
- وهناك آخرون يفرضون رسومًا إدارية
- قد تُطبق قيود على فترة الاحتفاظ
- قد لا تكون جميع الأدوات متاحة بدون فوائد
إذا كانت تكاليف المقايضة تؤثر بشكل كبير على استراتيجيتك، فقد يكون من المفيد التفكير في فتح حساب خالٍ من المقايضة، بغض النظر عن المتطلبات الدينية.
الاستراتيجيات والاعتبارات المتعلقة بعمليات المقايضة
التداول اليومي
لا تُفرض رسوم المقايضة إذا قمت بإغلاق المراكز قبل موعد التمديد.
التداول المتأرجح
تتراكم فوائد المقايضة في الصفقات التي تستمر لعدة أيام. يجب أخذ ذلك في الاعتبار عند تحديد أهداف الربح، لا سيما بالنسبة للصفقات التي تستمر لأسابيع.
تداول السلع المنقولة
يتم الاحتفاظ بالمراكز خصيصًا لتحقيق عائد إيجابي من المقايضة. ويتطلب ذلك وجود فروق مواتية في أسعار الفائدة وقبول المخاطر الاتجاهية.
التداول على أساس المراكز
قد تتراكم تكاليف المقايضة بشكل كبير في الصفقات طويلة الأجل. فالمركز الذي يكلف 5 دولارات في اليوم يعادل 150 دولارًا في الشهر، وهو ما قد يؤثر بشكل جوهري على الربحية.
حاسبات التداول ذات الصلة
تتراكم تكاليف المقايضة على كل مركز يتم الاحتفاظ به بعد موعد التجديد. استخدم هذه الأدوات (أو استكشف جميع حاسبات التداول) لكي تأخذ التمويل الليلي في الاعتبار عند تحديد الحجم، والتعرض للمخاطر، والتكلفة الإجمالية لـ تداول العملات الأجنبية.
+
