交换

外汇和差价合约（CFD）交易中的“掉期”是什么

“掉期”是指 隔夜融资 对持仓至每日市场收盘时间（通常为纽约时间下午5:00）之后的外汇或差价合约（CFD）头寸所收取的费用或给予的信用。该费用或款项反映了两者之间的利率差 货币 以一对形式，或借入/出借标的资产的成本为 差价合约（CFDs）. 掉期对实际交易决策至关重要，因为它决定了波段交易者和持仓交易者的定期持仓成本，从而直接影响净盈利或带来正的套利收益。交易者可以通过查看交易品种规格中的“多头掉期”和“空头掉期”数值，在交易平台上核实或衡量掉期利率，这些数值通常以点或货币单位报价，您可以在我们的 外汇术语表.

关于Swap的关键信息

• 别名： 也称为“展期”或“隔夜融资”。
• 时间： 隔夜利息每天计算一次，通常在格林尼治标准时间22:00，适用于所有未平仓头寸。
• 依据： 对于外汇交易对，掉期点是根据两种货币所属中央银行的利率差，加上经纪商的加价来计算的。
• 积极与消极： 正的掉期会为交易者带来收益；负的掉期则会产生成本。
• 三重翻转： 每周三，系统会应用相当于三天（周三、周六和周日）的掉期点，以弥补周末期间市场休市但基础利率差仍在累积的情况。
• 测量： 掉期通常以点数或年化利率的百分比形式报价，随后转换为交易者的账户货币。

外汇和差价合约（CFD）交易中掉期（Swap）的运作原理

掉期（Swap）的功能是抵消杠杆外汇交易双方产生的利息，在该交易中，一种货币在理论上是借入的，另一种货币在理论上是借出的。

该流程包括以下依次进行的步骤：

1. 市场截止时间： 在每日结算时，经纪商会识别所有尚未平仓的头寸。
2. 利息差额计算： 对于货币对而言，会将基础货币的利率与报价货币的利率进行比较。
3. 经纪人加价申请： 经纪商或流动性提供商（LP）会在利差基础上加收一小笔管理费或点差（加价）。
4. 掉期价值的确定： 每日掉期值的计算规则如下：如果借入货币支付的利息少于出借货币获得的利息（包括加点），则掉期值为正；否则，掉期值为负。
5. 记入账户： 由此产生的借方（成本）或贷方（收益）将自动记入交易者的账户权益，从而影响浮动盈亏行。

EUR/USD 头寸的美元计价掉期金额 (S) 的基本计算公式为：S = 合约规模 × 掉期利率 × (1 / 汇率)_美元) × (天数 / 360)

其中：合约规模指以单位计的交易量，掉期利率指适用于报价货币的利率，天数为1（周三为3）。

基于真实交易的掉期交易示例

本例展示了负掉期对长期头寸的影响。

• 乐器： 欧元兑美元（空头头寸）
• 仓位规模： 1标准手（100,000单位）
• 账户货币： 美元

假设（仅供说明）：隔夜利息（空头）：每天-0.8点（负隔夜利息） 三倍隔夜利息日：周三

每日成本的计算： 1手欧元/美元的每点货币价值：10.00美元 每日掉期成本 = -0.8点 × 10.00美元/点 = -8.00美元

每周成本计算（5个交易日，包括周三的三倍收益）： 计费天数：1（周一）+ 1（周二）+ 3（周三）+ 1（周四）+ 1（周五）= 7 天 每周总掉期成本 = 7 天 × -8.00 美元/天 = -56.00 美元

结果： 持有1手空头头寸整整一周，交易者需支付56.00美元的掉期费用，无论价格如何波动。凭借Afterprime的零佣金结构，持有隔夜头寸的交易者只需承担掉期费用，无需支付额外的每笔交易佣金，从而避免了持有成本的进一步增加。

掉期交易如何影响您的成本和风险

掉期直接影响头寸的总体持有成本，从而改变了持有期较长的策略的盈利门槛。它将利率差转化为一项切实的成本或利润组成部分。

掉期与相关概念的比较

掉期与佣金

掉期是一种基于利率、针对隔夜持仓收取的定期费用，与标的资产的融资相关；而佣金则是针对交易订单执行本身收取的一次性、基于交易量的费用。

掉期与点差

掉期（Swap）是一种反映利率差异的金融费用或信贷，在展期时计收；而点差（Spread）则是买入价与卖出价之间的差额，代表在建仓和平仓时产生的初始交易成本。

全行业各经纪商在掉期交易方面的差异

各经纪商提供的掉期产品之间的主要差异源于其 订单执行 业务模式以及是否提供免掉期交易选项。

如何在您的交易平台上核对掉期（Swap）

若要在MetaTrader上对掉期利率进行机械验证，请按照以下步骤操作：

1. 打开MetaTrader并打开“市场观察”窗口： 打开MetaTrader交易平台（MT4或MT5），找到“行情”窗口。
2. 右键单击并选择“规格”： 右键单击所需的外汇交易对（例如 EUR/USD），然后选择“规格”或“代码”。
3. 查找交换信息： 在规格窗口中，查找显示交易成本的“Swap”部分。
4. 检查掉期多头头寸： 勾选标有“Swap Long”（或“Swap buy”）的选项，该选项显示买入头寸的每日掉期利率，单位为点或点差。
5. 检查掉期空头头寸： 勾选标有“空头掉期”（或“卖出掉期”）的选项，该选项显示卖出头寸的日利率，单位为点或点差。
6. 验证掉期计算方法： 请注意掉期类型（点数、基础货币、保证金货币等），以便了解掉期是如何计算的。
7. 合理性检查： 如果“多头掉期”的值是一个较小的负数，而“空头掉期”的值是一个较小的正数，则标的利率之间的差异有利于持有空头头寸。