Profundidad del mercado

¿Qué es la profundidad de mercado en el comercio de divisas y CFD?

La profundidad de mercado (DOM), también conocida como «Nivel 2» o «profundidad de mercado», es una pantalla que muestra en tiempo real el volumen de órdenes de compra y venta de un instrumento financiero en mercado de divisas y Operaciones con CFD a distintos niveles de precio, alejados de la mejor oferta y demanda (BBO) actual. La profundidad del mercado es importante para la toma de decisiones reales de negociación, ya que ofrece información fundamental sobre la liquidez y los posibles niveles de soporte y resistencia cercanos al precio actual, lo que permite a los operadores que manejan grandes volúmenes anticipar calidad de la ejecución y el deslizamiento antes de realizar una orden. Un operador puede verificar o medir la profundidad del mercado activando la ventana DOM o los datos de Nivel 2 en su plataforma de negociación —que suelen estar disponibles en plataformas como MT5 o TraderEvolution— y observando el volumen mostrado en lotes o unidades asociado a cada nivel de precio secuencial. Para conocer más términos de negociación, consulte nuestra Glosario de Forex.

Datos clave sobre la profundidad del mercado

• Fuente de los datos: Los datos sobre la profundidad del mercado solo están disponibles a través de intermediarios que operen con un auténtico modelo de red de comunicación electrónica (ECN) o de acceso directo al mercado (DMA), y que agreguen cotizaciones de múltiples proveedores de liquidez.
• Formato: Normalmente se presenta como una pila vertical de órdenes limitadas, en la que se muestran el nivel de precio, el volumen total de las órdenes de compra limitada (ofertas de compra) pendientes y el volumen total de las órdenes de venta limitada (ofertas de venta) pendientes.
• Nivel superior: El nivel de precios más cercano al mercado, conocido como cotización de Nivel 1, muestra la mejor oferta de compra y venta (BBO), que representa el diferencial más reducido disponible.
• Medición de la liquidez: El volumen total disponible en cada nivel de precio mide la liquidez del instrumento y determina en qué medida una orden de gran volumen influiría en el precio (impacto en el mercado).
• Valor predictivo: Los operadores utilizan el DOM para identificar desequilibrios de liquidez, en los que un gran volumen de órdenes en un lado puede indicar una tendencia a corto plazo o señalar zonas de posible agotamiento.
• Unidad de volumen: El volumen suele mostrarse en equivalentes de lotes estándar o en un número concreto de unidades, dependiendo de la configuración de la plataforma.
• Limitaciones del DOM: El DOM que se muestra suele corresponder exclusivamente al fondo de liquidez específico del intermediario, y no a la profundidad total del mercado global.

Cómo funciona la profundidad de mercado en el comercio de divisas y CFD

La «profundidad de mercado» ofrece una visión general del libro de órdenes, que refleja la oferta y la demanda registradas actualmente en el sistema como órdenes limitadas pendientes.

El proceso de utilización del DOM sigue los siguientes pasos:

1. Agregación de liquidez: El sistema ECN recopila y agrega de forma continua todas las órdenes limitadas introducidas por los distintos proveedores de liquidez y clientes de toda la red.
2. Acumulación de precios: Estos volúmenes agregados se organizan por niveles de precio y muestran el volumen disponible para la compra (volumen de oferta de compra) y la venta (volumen de oferta de venta) a precios que se alejan progresivamente del precio de mercado actual.
3. Visualización del margen: La diferencia entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo constituye el diferencial, que es el punto más estrecho que se muestra en la pantalla del libro de órdenes.
4. Simulación de ejecución a precio de mercado: Un operador con una orden de gran volumen (por ejemplo, 50 lotes estándar) puede seguir visualmente cómo se ejecutaría su orden observando los niveles de precio secuenciales necesarios para absorber la totalidad del volumen de 50 lotes.
5. Estimación del impacto: El volumen acumulado necesario para ejecutar la orden determina el precio de ejecución potencial y el deslizamiento posterior, también conocido como impacto en el mercado.
6. Actualización en tiempo real: El DOM se actualiza continuamente a medida que se introducen, modifican o cancelan órdenes limitadas, o cuando estas se ejecutan mediante órdenes de mercado entrantes.

Ejemplo de profundidad de mercado con una operación real

Este ejemplo ilustra cómo un operador utiliza el DOM para calcular el coste del deslizamiento antes de realizar una orden de mercado de gran volumen.

Situación: Un operador tiene la intención de comprar 5 lotes estándar de EUR/USD mediante una orden de mercado.

• Mejor oferta actual: 1,10000 (0 lotes ofrecidos)
• Mejor precio de venta actual: 1,10002 (3 lotes en oferta)
• Siguiente nivel de oferta: 1,10003 (5 lotes ofrecidos)
• Siguiente nivel de venta: 1,10004 (10 lotes ofrecidos)

Cálculo de la ejecución basada en DOM:

• Volumen del pedido: 5 lotes estándar (500 000 unidades).
• Ejecución a 1,10002: Los tres primeros lotes de la orden se ejecutarán al mejor precio de venta de 1,10002.
• Volumen restante: 5 – 3 = quedan 2 lotes por cubrir.
• Ejecución a 1,10003: Los 2 lotes restantes se ejecutarán al siguiente nivel de precio, 1,10003, consumiendo 2 de los 5 lotes disponibles a ese precio.

Precio medio de ejecución: Precio medio = ((3 × 1,10002) + (2 × 1,10003)) / 5 Precio medio = (3,30006 + 2,20006) / 5 = 5,50012 / 5 = 1,100024

Resultado: Se han comprado 5 lotes estándar a un precio medio de 1,100024. La ejecución ha supuesto un deslizamiento (impacto en el mercado) de 0,4 pips respecto al mejor precio de venta inicial de 1,10002.

Cómo influye la profundidad del mercado en sus costes y riesgos

La «profundidad de mercado» ofrece una transparencia que permite a los operadores evaluar directamente el «coste del impacto en el mercado» de su ejecución, que es el deslizamiento efectivo más allá del spread, lo que influye, por tanto, en la gestión del riesgo de ejecución.

La profundidad del mercado en comparación con conceptos relacionados

Profundidad del mercado frente al diferencial

La «profundidad de mercado» (DOM) es una representación del volumen en los niveles de precio alejados de la cotización actual, que indica el coste de ejecución de las operaciones de mayor volumen a través del posible deslizamiento. El «spread» es la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta (el BBO), y representa el coste inmediato y fijo de una operación de pequeño volumen. La DOM muestra la liquidez que subyace al spread, mientras que el spread es únicamente la capa superior de la DOM.

Profundidad de mercado frente a datos de ticks

La profundidad de mercado (DOM) es una visión estática del volumen pendiente en distintos niveles de precio, que ofrece información sobre la estructura del mercado y la liquidez inmediata. Los datos de ticks son un registro en serie temporal de las transacciones ejecutadas (precio y volumen), que proporcionan información histórica sobre los movimientos de precios pasados y los volúmenes realizados. La DOM es predictiva y estructural; los datos de ticks son históricos y reactivos.

Cómo gestiona Afterprime la profundidad del mercado

Afterprime proporciona a sus clientes datos auténticos de profundidad de mercado de nivel 2 a través de las plataformas MT5 y TraderEvolution, siempre que sean compatibles. Esto permite a los operadores consultar el volumen agregado de órdenes limitadas procedente de los distintos proveedores de liquidez de Afterprime. Los datos reflejan la estructura real del mercado, lo cual resulta fundamental para los operadores de alta frecuencia y de gran volumen que gestionan el riesgo de impacto en el mercado y buscan una ejecución precisa con velocidades inferiores a 50 milisegundos.

Diferencias entre los intermediarios en cuanto a la profundidad del mercado en el conjunto del sector

El tipo de modelo de ejecución determina si un corredor puede proporcionar a sus clientes datos significativos sobre la profundidad del mercado.

Cómo comprobar la profundidad del mercado en su plataforma de negociación

Para comprobar la profundidad del mercado es necesario utilizar una plataforma, como MT5 o TraderEvolution, diseñada para mostrar los datos del libro de órdenes.

1. Iniciar la plataforma de negociación: Abra el MT5 o la plataforma TraderEvolution.
2. Seleccione el instrumento: Haga clic en un par de divisas, como el EUR/USD, en la ventana «Market Watch» o en la lista de símbolos.
3. Acceder al DOM: En MT5, vaya a «Ver» > «Profundidad de mercado» o pulse la tecla de acceso rápido correspondiente. En TraderEvolution, busque el panel «Profundidad de mercado» o «DOM».
4. Ver niveles de precios: Observe la lista de precios situada en el centro, con el volumen de oferta (compra) agrupado a un lado y el volumen de demanda (venta) agrupado al otro.
5. Compruebe la escala de volumen: Compruebe que el volumen que se muestra esté expresado en unidades reales o en lotes; por lo general, un lote estándar equivale a 100 000 unidades.
6. Realizar un pedido dentro de DOM: Utilice la función de negociación con un solo clic del panel DOM para realizar una orden directamente a un nivel de precio determinado, siempre que sea posible.
7. Comprobación de coherencia: Una verdadera visualización de la profundidad de mercado debe mostrar los volúmenes asociados a los precios de forma incremental a medida que se alejan del BBO; si solo se muestra el BBO, no se trata de una DOM de nivel 2.