Deslizamiento negativo

¿Qué es el «slippage negativo» en el comercio de divisas y CFD?

El deslizamiento negativo es la diferencia desfavorable entre el precio que un operador solicitó para una orden y el precio al que dicha orden se ejecutó realmente, lo que da lugar a un punto de entrada o de salida peor de lo previsto. Se produce cuando los precios de mercado se mueven rápidamente en contra del operador entre el momento en que se envía la orden y el momento en que se ejecuta. El deslizamiento negativo es relevante para las decisiones de negociación reales, ya que aumenta el coste de ejecución o la cuantía de una pérdida, lo que afecta directamente a la gestión del riesgo de la operación. Un operador puede comprobar si se ha producido un deslizamiento negativo comparando el precio solicitado con el precio de ejecución en el historial de operaciones —en los casos en que el precio de ejecución sea menos favorable— y medirlo como la diferencia en pips. Para conocer otros términos relacionados con el trading, visite nuestra sección completa Glosario de Forex.

Datos clave sobre el deslizamiento negativo

• Resultado: El deslizamiento negativo siempre supone un perjuicio financiero para el operador, ya sea al aumentar la pérdida en un stop-out o al reducir el PnL en una entrada.
• Tipo de pedido: Se da con mayor frecuencia en Órdenes a precio de mercado y las órdenes «stop» (stop loss, buy stop, sell stop), en las que prima la rapidez de ejecución frente a la garantía de precio.
• Condiciones del mercado: Este fenómeno es más habitual durante períodos de elevada volatilidad, como cuando se producen acontecimientos noticiosos de gran relevancia, o durante las aperturas y cierres del mercado en los que la liquidez es escasa.
• Cálculo: Deslizamiento negativo = Precio solicitado – Precio de ejecución (en el caso de una orden de compra en la que el precio de ejecución sea superior al precio solicitado), lo que da como resultado un valor positivo al compararlo con la diferencia desfavorable.
• Riesgo: Constituye el principal componente del riesgo de ejecución de las órdenes sin límite, lo que podría provocar que se active una orden «Stop Loss» a un precio muy superior al previsto.
• Valor típico: La magnitud del deslizamiento negativo suele oscilar entre 0,5 pips y 5,0 pips en pares principales en momentos de volatilidad extrema, aunque puede ser mayor en el caso de pares exóticos o de órdenes de gran volumen.

Cómo funciona el «slippage negativo» en el mercado de divisas y en la negociación de CFD

El deslizamiento negativo es una consecuencia directa de que la fluctuación del precio de mercado supere la velocidad a la que se puede procesar una orden y casarla con la liquidez disponible al precio solicitado.

El proceso consta de los siguientes pasos secuenciales:

1. Envío de la orden: Un operador hace clic para ejecutar una orden de compra al precio de mercado P_req, o bien se activa una orden de stop loss en P_req.
2. Efecto de latencia: La orden se transmite al intermediario y a su proveedor de liquidez (LP). Durante este tiempo de transmisión, el precio de mercado comienza a subir bruscamente, absorbiendo todo el volumen disponible al precio P_req.
3. Desviación de precio: En el momento en que el LP recibe la orden, el mejor precio disponible para la ejecución de la misma es ahora un precio menos favorable, P_fill, que es superior a P_req.
4. Ejecución: El bróker NDD o ECN, que opera según una política de «mejor ejecución», ejecuta la orden al siguiente precio disponible, P_fill, para garantizar que la orden se ejecute de forma inmediata.
5. Resultado: Dado que P_fill > P_req, el operador sufre un deslizamiento negativo, lo que da lugar a una entrada menos favorable o a una pérdida mayor de lo previsto.

Ejemplo de deslizamiento negativo en una operación real

Este ejemplo muestra cómo el deslizamiento negativo afecta a la ejecución de una orden de mercado en el par EUR/USD.

Instrumento: EUR/USD (apertura de una posición corta)
Tamaño de la posición: 1 lote estándar (100 000 unidades)
Valor del pip: 10 $/pip

Parámetros comerciales:
Precio de entrada solicitado (venta): 1,10250
Stop loss previsto: 25,0 pips

Escenario de ejecución (entrada volátil):
El operador ejecuta una orden de venta a 1,10250, pero el precio se desplaza en sentido contrario a la operación.
Precio de ejecución de la orden: 1,10275
Diferencia (deslizamiento negativo): 1,10275 – 1,10250 = 0,00025 o 2,5 pips

Cálculo del impacto:
Pérdida inicial no realizada prevista: 0,0 pips
Pérdida real inicial no realizada (debida al deslizamiento): 2,5 pips × 10 $ = 25,00 $
La operación comienza a 2,5 pips de distancia de la rentabilidad.

Resultado: El deslizamiento negativo supuso un coste inmediato no presupuestado de 25,00 dólares en la ejecución.

Cómo afecta el deslizamiento negativo a sus costes y riesgos

El deslizamiento negativo aumenta el coste efectivo de una operación al empeorar el precio de ejecución, y eleva considerablemente el riesgo, especialmente en el caso de las operaciones que se basan en niveles de Stop Loss muy ajustados.

Desviación negativa en comparación con conceptos relacionados

Deslizamiento negativo frente a un diferencial más amplio

El «slippage negativo» es una variación puntual en la ejecución provocada por los movimientos del mercado, que se produce en el momento de la ejecución de la orden, mientras que el «spread más amplio» es un aumento estático de la diferencia entre los precios de compra y venta, que se conoce antes de la ejecución y constituye un componente de coste fijo.

Deslizamiento negativo frente al stop loss garantizado

El deslizamiento negativo es un riesgo inherente a las órdenes Stop Loss habituales, especialmente durante las brechas de cotización, mientras que un Stop Loss garantizado elimina por completo el deslizamiento negativo al garantizar el precio de salida solicitado, a menudo a cambio de una prima inicial o de un spread más amplio.

Diferencias entre los corredores en cuanto al deslizamiento negativo en el sector

El riesgo de deslizamiento negativo varía considerablemente en función de si el corredor actúa como agente o como parte principal en la ejecución de las operaciones.

Cómo comprobar el deslizamiento negativo en su plataforma de negociación

Para comprobar de forma mecánica un caso de «slippage negativo» utilizando su plataforma de negociación, siga estos pasos:

1. Abrir TradeWatch: Abra su plataforma de negociación y asegúrese de que está viendo el panel de seguimiento de operaciones.
2. Ejecutar una orden: Durante un periodo de elevada volatilidad del mercado, ejecute una orden de mercado (por ejemplo, una orden de compra en el par EUR/USD) o active un stop loss.
3. Acceda al «Historial»: Una vez ejecutado el pedido, acceda a la sección «Historial» dentro del panel de seguimiento de operaciones.
4. Ver detalles de la operación: Busque la operación ejecutada y haga clic en ella para acceder a la pestaña «Detalles».
5. Comparar precios: Compare el campo «Precio», en el que se muestra el «Precio de ejecución», con el precio registrado en el campo «Precio solicitado» (o el precio que se muestra en el momento de hacer clic).
6. Identificar el deslizamiento negativo: en el caso de una orden de compra, si el precio de ejecución es superior al precio solicitado, la diferencia desfavorable se denomina «deslizamiento negativo».
7. Mida los pips: Mida la diferencia en pips y anote la variación resultante en el PnL inicial de la operación.
8. Comprobación de coherencia: El precio de ejecución que aparece en la pestaña «Historial» para una orden de mercado debería ser visiblemente peor (más alto en el caso de una orden de compra, más bajo en el de una orden de venta) que el precio que se mostraba en el gráfico al hacer clic.