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¿Qué es el «swap» en el comercio de divisas y CFD?

El término «swap» se refiere a la Financiación a un día coste o crédito aplicado a una posición de divisas o CFD que se mantiene abierta más allá de la hora de cierre diario del mercado, normalmente a las 17:00 h, hora de Nueva York. Este cargo o pago refleja el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas en un par, o el coste de tomar prestado o prestar el activo subyacente para CFD. El swap es importante a la hora de tomar decisiones de negociación reales, ya que determina el coste recurrente de mantenimiento para los operadores de swing y de posición, lo que influye directamente en la rentabilidad neta o proporciona ingresos por carry positivos. Un operador puede verificar o medir el tipo de swap en su plataforma consultando los valores de «Swap Long» y «Swap Short» en las especificaciones del instrumento, que suelen cotizarse en pips o en una unidad monetaria; puede obtener más información al respecto en nuestro Glosario de Forex.

Datos clave sobre Swap

• Nombres alternativos: También se conoce como «rollover» o «financiación a un día».
• Calendario: El swap se aplica una vez al día, normalmente a las 22:00 GMT, a todas las posiciones abiertas.
• Fundamento: En el caso de los pares de divisas, el swap se calcula a partir del diferencial de tipos de interés de los bancos centrales de las dos divisas, más un margen aplicado por el bróker.
• Positivo frente a negativo: Un swap positivo genera ingresos para el operador; un swap negativo supone un coste.
• Triple Rollover: Los miércoles se aplica el Swap correspondiente a tres días (miércoles, sábado y domingo) para compensar el fin de semana, durante el cual los mercados permanecen cerrados, pero sigue devengándose el diferencial de tipos de interés subyacente.
• Medidas: El swap suele expresarse en pips o como un porcentaje del tipo de interés anualizado, y posteriormente se convierte a la moneda de la cuenta del operador.

Cómo funciona el swap en el mercado de divisas y en la negociación de CFD

La función del swap consiste en compensar los intereses devengados en ambas partes de una operación de divisas con apalancamiento, en la que, teóricamente, una divisa se toma prestada y la otra se presta.

El proceso consta de los siguientes pasos secuenciales:

1. Hora límite del mercado: En el momento del cierre diario, el corredor identifica todas las posiciones que siguen abiertas.
2. Cálculo del diferencial de intereses: En el caso de un par de divisas, se compara el tipo de interés de la divisa base con el de la divisa de cotización.
3. Solicitud de margen de intermediación: El corredor o el proveedor de liquidez (LP) añade una pequeña comisión administrativa o un margen (recargo) al diferencial de interés.
4. Determinación del valor de permuta: Se establece el valor diario del swap: si el interés que se paga por la divisa prestada es inferior al interés que se percibe por la divisa prestada (incluido el margen), el swap es positivo; en caso contrario, es negativo.
5. Contabilización en la cuenta: El cargo (coste) o abono (ingreso) resultante se contabiliza automáticamente en el saldo de la cuenta del operador, lo que afecta a la línea de ganancias o pérdidas no realizadas.

El cálculo básico del importe del swap (S) en USD para una posición en EUR/USD es el siguiente: S = Tamaño del contrato × Tipo de swap × (1 / Tipo de cambio_USD) × (Días / 360)

Donde: «Tamaño del contrato» es el volumen en unidades, «Tipo de swap» es el tipo de interés aplicado a la moneda de cotización y «Días» es 1 (o 3 los miércoles).

Ejemplo de swap con una operación real

Este ejemplo muestra el impacto de un swap negativo en una posición a largo plazo.

• Instrumento: EUR/USD (posición corta)
• Tamaño de la posición: 1 lote estándar (100 000 unidades)
• Moneda de la cuenta: USD

Supuestos (a título ilustrativo): Tasa de swap corta: -0,8 pips al día (swap negativo). Día de triple swap: miércoles

Cálculo del coste diario: Valor monetario por pip para 1 lote de EUR/USD: 10,00 $. Coste diario del swap = -0,8 pips × 10,00 $/pip = -8,00 $

Cálculo del coste semanal (5 días de negociación, incluye la sesión triple del miércoles): Días facturados: 1 (lunes) + 1 (martes) + 3 (miércoles) + 1 (jueves) + 1 (viernes) = 7 días. Coste total semanal del intercambio = 7 días × -8,00 $/día = -56,00 $

Resultado: Mantener una posición corta de 1 lote durante una semana completa le supone al operador un coste de 56,00 dólares en concepto de comisiones de swap, independientemente de la evolución del precio. Gracias a la estructura de comisiones cero de Afterprime, los operadores que gestionan posiciones nocturnas solo deben hacer frente a los costes de swap, sin que las comisiones adicionales por operación aumenten sus costes de mantenimiento.

Cómo influye el swap en sus costes y riesgos

El swap repercute directamente en el coste total de mantenimiento de una posición, lo que modifica el umbral de rentabilidad de las estrategias con períodos de mantenimiento más largos. Convierte el diferencial de tipos de interés en un componente tangible de coste o beneficio.

Comparación del «swap» con conceptos relacionados

Swap frente a comisión

El «swap» es un coste periódico, basado en los tipos de interés, que se aplica a las posiciones mantenidas durante la noche y que está relacionado con la financiación del activo subyacente, mientras que la «comisión» es una tarifa única, basada en el volumen, que se cobra por la ejecución de la propia orden de negociación.

Swap frente a spread

El «swap» es un cargo financiero o crédito que refleja las diferencias entre los tipos de interés y que se aplica en el momento de la renovación, mientras que el «spread» es la diferencia entre los precios de compra y venta, y representa el coste inicial de la operación que se aplica al abrir y al cerrar la posición.

Diferencias entre los intermediarios en materia de swaps en el sector

Las principales diferencias entre las operaciones de swap que ofrecen los corredores se deben a sus ejecución de órdenes modelo y si optan por ofrecer opciones sin swap.

Cómo comprobar el swap en su plataforma de negociación

Para comprobar de forma automática los tipos de swap en MetaTrader, siga estos pasos:

1. Abra MetaTrader y «Market Watch»: Abra la plataforma MetaTrader (MT4 o MT5) y busque la ventana «Market Watch».
2. Haga clic con el botón derecho del ratón y seleccione «Especificaciones»: Haga clic con el botón derecho del ratón sobre el par de divisas que desee, como el EUR/USD, y seleccione «Especificaciones» o «Símbolo».
3. Localizar información sobre el intercambio: En la ventana de especificaciones, busque la sección «Swap», donde se muestran los costes de negociación.
4. Comprobar swap largo: Marque la casilla denominada «Swap Long» (o «Swap de compra»), que indica el tipo diario para una posición de compra, expresado en puntos o pips.
5. Comprobación de «Swap Short»: Marque la casilla denominada «Swap Short» (o «Swap de venta»), que indica el tipo diario correspondiente a una posición de venta, expresado en puntos o pips.
6. Verifique el método de cálculo del swap: Tenga en cuenta el tipo de swap (puntos, divisa base, divisa de margen, etc.) para comprender cómo se calculará el swap.
7. Comprobación de coherencia: Si el valor «Swap Long» es un número negativo pequeño y el valor «Swap Short» es un número positivo pequeño, la diferencia entre los tipos de interés subyacentes favorece mantener una posición corta.